Análisis del GBP/USD: ¿Se Encamina hacia un Mínimo de 1,20? Perspectivas y Factores Clave

Esta semana la atención se centra en el par de divisas GBP/USD, cariñosamente conocido como 'el cable'. Las últimas tendencias en este par han dejado a los inversores preguntándose hacia dónde se dirige el camino. Después de un período de incertidumbre y fluctuaciones, el GBP/USD ha caído en terreno interesante, con la posibilidad de alcanzar un mínimo clave en 1,20. En este análisis, exploraremos la acción reciente del precio, los factores detrás de esta tendencia y lo que los inversores deben tener en cuenta mientras el cable se adentra en territorio desconocido. ¡Sintonízate para descubrir las perspectivas y los posibles movimientos futuros en el mundo del GBP/USD!

Perspectiva del GBP/USD
FOMC y BOE: Aspectos Macroecómicos Clave para el Cable en la Semana

El par GBP/USD, comúnmente conocido como "cable", se encuentra bajo escrutinio antes de eventos cruciales que tendrán lugar esta semana: las decisiones de tipos de interés por parte del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) y el BoE (Banco de Inglaterra). Además, debemos estar al tanto de otros datos económicos relevantes que podrían influir en el desempeño de la libra esterlina frente al dólar.

Calendario Económico Relevante para el Cable:

1. IPC del Reino Unido
Fecha: miércoles 20 de septiembre, 14:00 Hs GMT

En los últimos meses, la economía del Reino Unido ha enfrentado desafíos, marcados por la alta inflación y el aumento de los costos de endeudamiento. A pesar de estos desafíos, los salarios han continuado aumentando considerablemente, impulsados por la demanda de sueldos más altos por parte de los trabajadores.

Para frenar una espiral de precios y salarios que amenaza con salirse de control, es esencial que la inflación se reduzca rápidamente. El mes pasado, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) experimentó una abrupta disminución desde el 7,9% interanual registrado en junio, aunque aún se mantiene en niveles elevados, alcanzando un 6,8% en julio.

Se anticipa que el IPC continuará descendiendo en los próximos meses debido a los efectos de base. Sin embargo, se proyecta que para agosto vuelva a aumentar al 7,1% interanual desde el 6,8% registrado en julio. Asimismo, se espera que el IPC subyacente alcance el 6,8%, en comparación con el 6,9% del mes anterior, mientras que se anticipa que el IPC general suba al 9,3% desde el 9,0% previo.

Esta semana, el foco de atención se centra en las decisiones de política monetaria del FOMC y del BoE, así como en los datos económicos mencionados, todos los cuales podrían tener un impacto significativo en la trayectoria del GBP/USD.

2. Decisión de Política del FOMC
Fecha: Miércoles 21 de septiembre, 02:00 Hs GMT

El sólido desempeño de la inflación en Estados Unidos y la sorprendente fortaleza de ciertos sectores clave de la economía más grande del mundo han dado lugar a especulaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal aún no haya concluido su ciclo de ajuste.

Si bien no se anticipan cambios en la política monetaria en esta reunión del FOMC, los inversores estarán atentos en busca de indicios sobre la próxima reunión. Un claro indicio de que se contempla una última alza de tasas antes de que finalice el año podría respaldar al dólar en caso de caídas a corto plazo.

Por lo tanto, es importante prestar atención a la declaración de política y a las proyecciones actualizadas, así como escuchar detenidamente las declaraciones de Jerome Powell durante la conferencia de prensa del FOMC. La Reserva Federal podría insinuar que existe una probabilidad creciente de realizar otro incremento antes de que concluya el año, respaldada por un proceso de desinflación más lento, impulsado por el vigoroso comportamiento del consumidor estadounidense y mayores expectativas de inflación. Además, el FOMC podría revisar al alza sus proyecciones para 2024, lo que indicaría una menor probabilidad de recortes de tasas en comparación con los 100 puntos básicos que se habían previsto anteriormente. En caso de que esto ocurra, se reducirían aún más las apuestas bajistas sobre el dólar, ejerciendo presión sobre el par GBP/USD.

Hasta su reunión de política monetaria de esta semana, no se esperan datos económicos significativos en Estados Unidos que puedan influir en la decisión de la Fed. Los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, publicados el viernes, revelaron una estabilidad en la confianza del consumidor en septiembre, aunque las expectativas sobre la economía y la inflación mejoraron, con las previsiones de inflación a un año cayendo al 3,1%.

El jueves, las cifras de ventas minoristas de agosto superaron las expectativas (+0,6% intermensual), aunque en gran parte se debió a un aumento en las ventas de combustibles. Además, el Índice de Precios al Productor (IPP) fue más alto de lo previsto, y las solicitudes de desempleo disminuyeron ligeramente tras la brusca caída de la semana anterior, lo que refuerza el optimismo sobre la evitación de un aterrizaje brusco en la economía.

3. Decisión de Política del BOE
Fecha: Jueves 21 de septiembre, 19:00 Hs GMT

La reciente debilidad de la libra esterlina refleja la disminución de la confianza de los inversores en un endurecimiento de la política del Banco de Inglaterra (BOE), impulsada por datos económicos del Reino Unido que han resultado más débiles de lo esperado. La semana pasada, fue el Producto Interno Bruto (PIB) el que decepcionó, generando preocupaciones sobre una posible recesión. Sin embargo, el vigoroso crecimiento de los salarios aún persiste, indicando un posible repunte en el consumo.

La pregunta que se plantea es si esto preocupa al Comité de Política Monetaria (MPC) debido al riesgo de una espiral descontrolada de precios y salarios.

El BOE habrá evaluado los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que se publicarán el día antes de su decisión sobre tasas de interés. Dado que los economistas anticipan un aumento en el IPC con respecto al mes anterior, es poco probable que esto disuada al MPC de votar a favor de otro aumento de tasas, que muchos esperan sea de 25 puntos básicos, llevando la tasa bancaria al 5,50%.

¿Pero será este el pico de las tasas de interés? Analistas de Goldman Sachs comparten esta perspectiva. Ahora prevén que el BOE haga una pausa en noviembre, abandonando su anterior pronóstico de más aumentos de tasas. Esto se debe a que "ven una mayor probabilidad de que las presiones secuenciales sobre salarios y precios se hayan moderado lo suficiente como para permitir que el MPC se mantenga en espera, dado su deseo de un pico más plano".

Goldman Sachs no está sola en su reducción de las expectativas de futuros ajustes. Los inversores también han ajustado sus expectativas a la baja debido a los datos más débiles en el Reino Unido. Hace un mes, se anticipaban aumentos de alrededor de 75 puntos básicos, pero ahora los mercados esperan alrededor de 35 puntos básicos hasta el pico. Esto sugiere que existe una buena posibilidad de que el BOE realice una última subida de 25 puntos básicos el jueves, como insinuó el Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada.

La clave será si quienes determinan las tasas del BOE respaldan esta visión al eliminar la frase crítica de su declaración de tasas que anteriormente señalaba: "Si hubiera evidencia de presiones más persistentes, entonces sería necesario un mayor ajuste de la política monetaria".

Si el BOE deja claro que este es el pico, al igual que lo hizo el BCE la semana pasada al sugerir, por ejemplo, que las tasas son "suficientemente restrictivas", esto podría tener un impacto negativo en la libra esterlina. Personalmente, anticiparía esta situación, y por lo tanto, consideraría que el GBP/USD podría dirigirse hacia un mínimo de 1,20 a partir de este punto.

Perspectiva del GBP/USD: Posibilidad de un Descenso a 1,20

Siguiendo la tendencia del EUR/USD, el par GBP/USD también experimentó una disminución el jueves, que se profundizó aún más el viernes. A principios de la semana, se observó un modesto repunte debido a la toma de ganancias antes de los eventos macroeconómicos clave de la semana. Sin embargo, los indicadores técnicos muestran que se ha causado un daño significativo: el par cerró por debajo de su promedio móvil de 200 días tanto el jueves como el viernes. Por lo tanto, es prudente mantenerse alerta ante una mayor debilidad en el cable, especialmente mientras se enfrenta a una resistencia crucial alrededor de 1,2400 (con una margen de unos pocos pips), que solía ser un nivel de soporte.

De manera similar al EUR/USD, el GBP/USD podría romper su mínimo anterior registrado en mayo en 1,2308. Por debajo de este nivel, no hay muchos puntos de referencia evidentes, excepto números redondos como 1,22, 1,21 e incluso posiblemente 1,20. Dado el impulso bajista en aumento, aquellos que buscan oportunidades alcistas deben ser cautelosos y esperar a que se forme un patrón de reversión sólido antes de considerar posibles operaciones alcistas.