Análisis técnico del USD/MXN:¿ Está dando Señales de una Reversión Alcista ?

A pesar de la tendencia alcista del dólar estadounidense en muchos mercados de divisas, el par USD/MXN ha sido una excepción, manteniendo una posición bajista durante la mayor parte de los últimos dos años gracias a las tasas de interés del Banco de México (Banxico) que han atraído a inversores hacia el lado corto del par. Sin embargo, en la actualidad, se vislumbra la posibilidad de una reversión.

Análisis técnico del USD/MXN

A lo largo del último año, el USD/MXN ha mantenido una sólida tendencia bajista, a pesar de la fortaleza del dólar estadounidense en otros mercados de divisas. Esta fortaleza del peso mexicano se ha basado en las tasas de interés más altas en México en comparación con Estados Unidos. Sin embargo, la disminución de la inflación en México ha generado incertidumbre sobre la sostenibilidad de esta situación.

Hoy septiembre 08 2023, el USD/MXN alcanzó un nuevo máximo en tres meses al romper la resistencia en el nivel de 17.42, desencadenando posiblemente órdenes de stop-loss y aumentando la demanda en el mercado. Este precio se ha convertido nuevamente en soporte antes de la publicación de los datos de inflación, lo que abre la puerta a la posibilidad de una reversión en el gráfico diario. A continuación, analizamos la situación del peso mexicano desde perspectivas mensuales, semanales y diarias.

A pesar de que el dólar estadounidense sigue siendo fuerte en muchos mercados de divisas, en el USD/MXN, la tendencia bajista está comenzando a mostrar signos de posible cambio después de un año de caídas pronunciadas.

Aunque las tasas de interés en Estados Unidos superaron a las de muchas economías importantes, México no siguió la misma tendencia, manteniendo una tasa de interés del banco central del 11.25%, en contraste con el 5.25-5.50% de la Reserva Federal. Esto ha mantenido inclinado el carry en favor del lado corto del USD/MXN, ya que los inversores han aprovechado la divergencia de tasas de interés. Mientras persista la posibilidad de que el principal de la operación se mantenga o incluso se aprecie, el carry seguirá siendo un atractivo impulsor de la tendencia en este mercado.

Esta situación es similar a la observada en el USD/JPY durante los primeros nueve meses del año pasado, donde las operaciones de carry atrajeron a más compradores al mercado, contribuyendo así a una tendencia alcista. Esta característica adicional hizo que el tema del carry fuera aún más atractivo, ya que los operadores de divisas tenían un carry positivo para respaldar una fuerte tendencia alcista. Mientras la perspectiva de continuidad se mantenga, puede argumentarse a favor de un escenario alcista.

Sin embargo, cuando la tendencia comienza a cambiar y la amenaza de pérdidas de capital supera los beneficios del carry, los alcistas pueden perder interés. Esto puede llevar a una reversión rápida y significativa, como ocurrió el año pasado, cuando el USD/JPY borró el 50% de su movimiento en tres meses, después de 21 meses de tendencia alcista.

A medida que la inflación sigue disminuyendo en México, con datos recientes mostrando un mínimo de dos años y medio, surge la pregunta de si estamos ante una situación similar en el USD/MXN.

Al igual que en el caso del USD/JPY el año pasado antes de su reversión, la tendencia en el USD/MXN ha sido fuerte durante un período prolongado desde su punto máximo en abril de 2020. Durante casi dos años, el par encontró soporte en el nivel de Fibonacci de 19.70, que corresponde al retroceso del 38.2% del movimiento principal. Sin embargo, esto finalmente cedió en noviembre, coincidiendo con la disminución de la inflación estadounidense y la reversión del USD. Este momento también fue aproximadamente cuando se produjo la reversión en el USD/JPY. La tendencia a la baja del USD/MXN se mantuvo hasta julio de este año.

USD/MXN Intermedio: Cambio en la tendencia

Al examinar el gráfico semanal a continuación, podemos observar con mayor detalle la reciente tendencia bajista, lo cual resulta especialmente interesante dado el comportamiento del dólar estadounidense en otros mercados. Sin embargo, esta imagen refleja de manera bastante clara el impulso derivado del carry trade.

A pesar de las crecientes incertidumbres en torno a un posible cambio en la política de la Reserva Federal, Banxico ha mantenido una postura firme. El par USD/MXN continuó aferrándose a la tendencia bajista en el transcurso de julio, pero fue alrededor de ese momento cuando comenzó a perder fuerza, como lo evidencian los dos meses de consolidación que se desarrollaron alrededor del nivel de soporte de 16.70. Sin duda, hubo intentos por parte de ambos lados del mercado para establecer una tendencia, pero tanto el soporte como la resistencia se mantuvieron firmes, lo que resultó en un rango lateral durante la última parte del verano.

La semana pasada, se produjo una vela alcista externa, aunque aún dentro del rango previamente establecido. En lo que va de esta semana, hemos continuado observando fortaleza en el mercado, lo que ha llevado a una ruptura hacia un nuevo máximo de tres meses.

Este desarrollo comienza a aumentar la probabilidad de una reversión más pronunciada en la tendencia bajista que se había consolidado durante un tiempo considerable.

Gráfico semanal del USD/MXN

USD/MXN a corto plazo: Los primeros indicios de una reversión se hacen evidentes

El primer paso en una inversión de tendencia es la detención del movimiento actual. Luego, es el lado opuesto el que genera un máximo más alto, abriendo así la puerta a una reversión más amplia. Después de eso, la clave es la formación de soportes más altos y bajos, lo que puede llevar a la creación de máximos más altos, justificando así la tendencia opuesta y el inicio de la reversión.

En el caso del USD/MXN, los primeros pasos de este criterio se han cumplido. En primer lugar, hubo aproximadamente tres meses de fluctuación de precios. Esta semana, hemos presenciado un impulso adicional, con el par alcanzando un nuevo máximo en tres meses.

Aunque este movimiento ha retrocedido en la mañana de hoy y aún estamos en una etapa muy temprana, se ha observado un soporte en la vela diaria de hoy en un nivel que anteriormente había actuado como resistencia en el nivel de 17.42. Este nivel también fue un punto de soporte en mayo. Si se está gestando una reversión alcista, este sería un punto interesante para que los compradores muestren su interés.

Los factores que respaldan esta medida también ayudan a entender su causa. La publicación de los datos de inflación mexicana esta mañana contribuyó al rebote tras la retención de soporte. Esto puede alinear los impulsos, ya que la fortaleza continua de los datos estadounidenses, junto con la posibilidad de futuras subidas de tasas por parte de la Fed, podría impulsar una reversión en la dirección opuesta a la divergencia de tasas que previamente favorecía el carry trade.

En caso de que el soporte en 17.42 no se mantenga, los alcistas aún podrían encontrar un punto de apoyo en torno al nivel de 17.20. En cuanto a la parte superior del rango de precios, se encuentra el nivel mencionado anteriormente de Fibonacci en 17.8165, seguido de un nivel psicológico clave en 18.00.

Si los alcistas logran provocar una prueba exitosa del nivel de 18.00, la perspectiva de una inversión ganaría aún más fuerza, ya que se estaría formando un patrón de máximos más altos junto con mínimos más altos, lo que respaldaría la tendencia alcista en desarrollo.

Gráfico USD/MXN temporalidad 1 día

Análisis y Conclusión:

El USD/MXN ha experimentado una tendencia bajista sostenida, en gran parte debido a las tasas de interés más altas en México en comparación con Estados Unidos, lo que ha impulsado el carry trade. Sin embargo, recientemente hemos observado señales incipientes de una posible reversión en esta tendencia.

La consolidación de precios durante varios meses ha sido seguida por un repunte que llevó al par a alcanzar un nuevo máximo en tres meses. Además, la resistencia anterior en el nivel de 17.42 se ha convertido en soporte, lo que indica una posible base sólida para un movimiento alcista.

La publicación de datos de inflación mexicana ha respaldado esta tendencia al alza, alineando los impulsos del mercado con la fortaleza continua de los datos económicos de Estados Unidos y la posibilidad de futuras subidas de tasas por parte de la Fed.

En caso de que el soporte en 17.42 no se mantenga, los alcistas aún podrían encontrar un punto de apoyo en 17.20. En la parte superior del rango de precios, el nivel de Fibonacci en 17.8165 y el nivel psicológico clave de 18.00 representan áreas significativas de interés.

En resumen, el USD/MXN presenta signos iniciales de una posible inversión de tendencia alcista después de un prolongado período de debilidad. Los inversores deben estar atentos a la evolución de los datos económicos y los niveles de soporte y resistencia clave para evaluar la fuerza y la sostenibilidad de esta posible reversión.